黄金大涨透露什么信号

最近资本市场上最引人瞩目的资产是黄金。自上个月初以来，沪金指数从589上涨至最高631。在当前各类资产难以持续上涨的行情中，黄金价格的持续上涨引起了广泛关注。实际上，黄金价格并不是最近才开始上涨。自2021年以来，国内外黄金价格一直处于上升趋势，沪金指数从2021年的最低点357元涨至现在的631元。尽管黄金一直在上涨，但许多人对此并不敏感。过去每当投资者需要避险时，黄金通常会上涨，这并不罕见。然而，这次黄金的上涨与以往不同，它预示着全球高通胀甚至恶性通胀可能即将到来。背后的原因主要有两点：一是美元贬值压力加大；二是全球局部冲突增多。

支撑黄金连年上涨的核心因素在于市场对美元贬值预期增强。美国过去长期繁荣依赖于强美元、强资产和弱商品的三角局面。强美元作为全球结算货币增加了流动性，形成强势汇率；为了维持贸易逆差，大量进口低价商品，拉低商品价格；高额债务通过发行债券吸引全球资本回流美国，推高资产价格。但这种平衡的关键在于强美元，即美元保持高币值。

目前，强美元无法维持，主要原因是美元结算地位受到挑战。一些生产大国开始进行局部直接货币互换，减少对美元的依赖。此外，美国过度依赖债务也是一个重要因素。美国联邦政府债务规模已达到35万亿，远超偿还能力，急需解决债务问题。美国化债的方式通常是降息，将资金赶出市场，导致强美元变弱美元，推动全球通胀。

历史上，上世纪70年代也曾出现类似情况，当时黄金暴涨，最终导致全球性通胀。这一次，美元再次遭遇危机，历史可能会重演。

另一个原因是全球局部冲突增多。近年来中东、东欧及朝鲜半岛等地的冲突加剧了全球冲突扩大的担忧。美国为维持其体系不崩溃，挑起冲突以留住部分资金。但无论如何，冲突加上美元实力减弱，通胀不可避免。

对于中国来说，全球通胀的到来反而可能是好事。首先，中国正处于经济紧缩状态，内部政策难以解决通缩问题，外部刺激有助于缓解这一状况。其次，有利于摆脱美元体系。随着美元走弱，中国和其他发展中国家正尝试建立新的支付体系，减少对美元的依赖。第三，中国有较好的风险防范机制。政府在金融调控方面有较强的工具和能力，能够抵御金融风险。

因此，普通民众应关注国际资本市场变化背后的趋势。黄金的持续上涨已经打开了未来通胀的大门。持有保值能力强的资产是抵御未来风险的关键。关于哪些资产具有保值增值能力，可以在相关直播课上了解更多。