评论员：A股进入变盘窗口 政策预期催化短期突破！一句“中央金融管理部门将发布若干重大金融政策”，点燃了投资者对陆家嘴论坛的热切关注。如果不是因为政策预期，本次论坛的关注度可能不会太高。在3400点的拉锯战中，似乎需要这样的“外力”来打破当前的焦灼局面，引领行情实现变盘。

对于目前的A股市场，通常的说法是“上有阻力，下有支撑”。这意味着政策的持续呵护限制了指数下行的空间，而基本面不足和资金面风险不高又限制了市场的有效突破。

今年以来，财政政策持续发力，地方政府专项债发行规模达2.1万亿元，同比增长15%，重点投向交通、能源等基础设施领域，带动相关产业链发展。货币政策也保持适度宽松，5年期LPR利率年内两次下调，累计降幅达15个基点，降低了企业融资成本。此外，各部委针对消费、科技等重点领域密集出台政策，如商务部开展“消费提振年”活动，发放超百亿元消费券，推动5月社会消费品零售总额同比增长4.8%，较上月提升0.5个百分点。这些政策举措共同作用，限制了市场向下调整的空间，使得市场在震荡中寻求新的平衡。

评论员：A股进入变盘窗口 政策预期催化短期突破

另一方面，资金风险偏好与宏观基本面形成双重压制。数据显示，5月以来，陆股通资金呈现明显的阶段性净流出态势，单月累计净流出超200亿元，反映出外资对当前市场的谨慎态度。从宏观基本面看，5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，较上月回落0.3个百分点。固定资产投资方面，截至5月，全国固定资产投资同比增长3.70%，相较于上月下跌0.30%。制造业投资同比增长8.50%，相较于上月下跌0.30%。整体来看，社零数据回升，但固定资产投资回落，结构上制造业投资、房地产投资、基建投资增速放缓，进出口数据放缓，规模以上工业增加值回落。国内增量观望以及海外资金流入放缓之际，随着国内基本面提振动力的缺失，市场整体突破受到压制。