当前A股市场处于震荡筑底与风格再平衡阶段，受中东地缘冲突推升油价、海外货币政策变动等因素影响，市场短期风险偏好有所回落。多家券商一致认为，市场情绪调整已临近尾声，8月行情修复趋势并未扭转，指数大概率走出W型筑底态势。

产业层面，AI中长期成长逻辑稳固，但板块内部迎来分化修复，资金逐步从高位抱团向低位价值、出口制造、能源资源等领域扩散。市场正静待国内政治局会议定调、海外议息决议及中报业绩落地。投资思路宜摒弃单边炒作，兼顾科技硬核赛道确定性机会与低位板块估值修复机遇，以均衡布局应对市场结构性变化。

中信证券认为，此轮中东原油冲击不再是第一轮的小号重演，而是缓冲耗尽后的二次冲击。两轮油价冲击过程中，市场最拥挤的交易结构完全不同，意味着市场不会简单复制二季度的行情运行模式。尽管中东战争走向越发难以预测，矛盾长期化的风险在提高，但从量价和情绪指标来看，负面事件和叙事已经反映到了短期极端跌幅中，降风偏的过程接近尾声，8月市场出现普遍轮动修复的概率很高。

中信建投指出，7月以来市场面临阶段性流动性压力，监管层密集释放维稳信号。两融资金净流入超过4000亿元后撤出超过3000亿元，近期呈现短期企稳迹象。增量资金入场仍然值得期待，6月下旬到7月中旬TMT行业主题型ETF资金流入超过1600亿元，反映出个人投资者仍有巨大的参与热情和潜力。境外投资者也在重新认可A股的配置价值，二季度北向资金单季度净流入规模约1580亿元。

外部扰动方面，中东地缘冲突反复发酵，推动布伦特原油价格重回90美元/桶上方，10年期美债利率从4.4%攀升至4.7%附近。市场预期年内美联储可能加息两次，7月议息会议按兵不动的概率降至66%。市场对美联储加息路径的再评估交易正在展开，全球风险偏好阶段性承压。