时隔三年多，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，从3.50%至3.75%上调到3.75%至4%。这是自2023年7月以来的首次加息动作，点阵图与美联储主席沃什的表态均释放鹰派信号。

对于美股、A股与黄金三个市场，这次加息将带来不同影响。

美股在加息初期普遍承压。历史数据显示，首次加息后的一个月内，标普500指数平均下跌3.4%。随后两到三个月，标普500指数通常仍表现不佳，但更长期的市场表现开始改善。高盛分析了过去几十年的数据，发现标普500指数在首次加息后的中位数回报率约为-4%，但在加息六个月后，中位数和平均收益率均已转正。这表明，首次加息后的两到三个月是逢低买入的最佳时机。

尽管如此，不少机构认为，企业盈利与经济基本面才是决定美股中长期走势的核心变量。Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan指出，美联储主席沃什的鹰派言论可能意味着利率将在较长时间内维持高位。10年期美债收益率重新升破5%，以及市场对通胀将在较长时间内维持高位的预期，短期内都可能对美股等资产形成压力。瑞银分析师则认为，历史数据显示，加息周期正式启动后，股市往往具备较强韧性。标普500指数在首次加息后的12个月内，平均录得10.8%的涨幅。

对于A股市场，本次加息或不同于一般周期开启，对A股持续影响有限且市场已有较充分反应。中金公司研报表示，此次美联储加息可能对A股影响有限，若仅为短期甚至单次加息，其影响会相对有限。中信证券首席A股策略师裘翔认为，当前美联储并不具备趋势性加息的条件，对于A股市场而言，目前各类量价情绪指标已经重新回到了偏低迷的状态，如果把美联储9月可能的加息视为“预防型加息”，那么加息风险释放应被视作买点而非卖点。