5月1日，ISM公布的数据显示，美国4月ISM制造业指数为48.7，低于预期的47.9和前值49。这一数值表明制造业活动持续低迷，出现五个月来最大幅度的萎缩。订单稀少和关税带来的影响导致产出自2020年以来最严重的下滑。

新订单指数为47.2，虽然高于预期的45，但仍然低于前值45.2。订单连续第三个月下降，未完成订单减少速度加快，显示需求持续疲软。工厂产值分项指数创2020年5月以来新低，单月大幅下滑逾4点至44。企业为躲避关税而提前进口的策略正接近尾声，ISM进口指数出现自2023年底以来最快速度的下降。生产商还面临成本上升的压力，投入品的支付价格有所上升。尽管能源价格下降，但材料支付价格指标升至自2022年6月以来的最高水平。物价支付指数为69.8，略低于预期的73，但仍高于前值69.4。就业指数为46.5，高于预期的44.6，但低于前值44.7。订单疲软、产出放缓和未完成订单下降也解释了制造业就业连续第三个月下滑。美国政府预计将于周五公布的非农数据显示，4月份工厂就业人数将出现三个月来的首次下降。生产商正保持库存紧缩，ISM库存指数下降至50.8。

在具体行业中，11个行业出现扩张，以服装、石油、塑料和橡胶为主，另有6个行业出现收缩。多个行业的评论反映了关税对生产和供应链的影响。化工产品行业表示，关税不确定性对一级和二级供应商带来巨大挑战。交通设备行业指出，关税影响运营，边境延误和复杂的税费计算导致可能支付过多关税。计算机与电子产品行业提到，由于关税成本上升，商业环境充满顾虑。食品、饮料与烟草产品行业认为，当前最重要的话题是关税，风险包括利润率侵蚀和运输延误导致交货时间被打乱。机械设备行业称，关税带来的震荡对客户造成严重影响，客户要么暂停下单观望关税动向，要么要求自行承担关税。金属制品行业担忧关税带来的通胀影响，国内供应商因市场保护提高所有产品价格。电气设备与家电行业表示，虽然需求略低于预期，但在关税担忧下仍保持稳定。非金属矿物产品行业指出，战略采购与供应链在关税影响下几乎陷入瘫痪，每天都在面对新的变化。