日本的钇库存按月份倒数，预计再撑几个月就见底，最早今年底可能出现缺口。东京已向美国政府和大企业求助，希望中国放宽稀土出口管制。10月21日，外交部发言人毛宁表示，中方依法依规对日本实施出口管制，目的是制止日本“再军事化”和拥核企图。

钇在许多关键领域不可或缺，如喷气发动机涡轮叶片上的热障涂层、半导体刻蚀设备腔体里的耐腐蚀防护层以及燃气轮机高温部件。替代材料难以通过高温和腐蚀验证，日本企业也承认很难找到合适的替代品。此次管制并非完全禁止日本采购稀土，而是针对军事用户和用途，以及一切有助于提升日本军事实力的最终用户和用途。

日本曾尝试减少对中国稀土的依赖，推动供应链多元化，包括从澳大利亚找矿、在越南布局，并回收废旧空调压缩机中的磁体。然而，全球大部分稀土冶炼分离产能集中在中国，尤其是高纯氧化钇和重稀土分离。日本短期内难以建立合规的分离生产线。据社科院数据，2025年日本稀土进口约66%来自中国，氧化钇对华依赖度高达94%，中重稀土几乎全靠中国供应。

价格差异已经显现出来。中国境外氧化钇价格约为1150美元/公斤，而国内仅为9美元/公斤。这种价差不是市场波动，而是出口许可制度造成的。2026年1至5月，中国对日本的氧化钇出口量大幅下降，从去年的605.292吨降至14.123吨。